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资金跟踪专题：近三月股权融资规模降至历史低位
- 2023-12-22 16:05:45上传人：LI**!!
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核心结论：年初以来，资金格局呈现紧平衡。1）据我们的不完全统计，截至2023年12月15日，A股实现资金净流入7040亿元，较2022年的净流出明显转好。此外考虑到私募基金、保险、公募基金等资金流入项可能存在重复计算，我们保守计算剔除私募基金与保险的资金净流入汇总情况，其占自由流通市值的比例为0.0%，呈现紧平衡，同样相
- 一、总览： 2023 年全年资金呈现紧平衡
- 1.1 年度层面上，股权融资项目明显收敛、融资余额小幅回暖
- 1.2 月度层面上， 11 月私募基金仓位回升带动资金面转好
- 1.3 A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总
- 二、 11 月新增开户数弱于季节性，仍是七年来最低水平
- 三、融资余额环比持续增加，占流通市值之比创年内新高
- 四、 ETF 基金份额增幅回升，私募仓位低位回升
- 4.1 偏股型公募基金份额在 11 月的增幅扩大
- 4.2 北上资金延续净流出， 12 月上半月流出幅度扩大
- 4.3 私募基金仓位在 11 月环比微升，为过去四个月以来首次
- 4.4 保险机构 10 月持有的股票市值环比继续下降
- 五、产业资本净减持规模连续四月不足 100 亿元
- 5.1 年初以来上市公司月均回购规模好于多数年份
- 5.2 年初以来上市公司月均净减持规模略高于 2022 年
- 5.3 上市公司分红率环比继续上升，处于 2015 年以来较高水平
- 六、年初以来股权融资月均规模低于过去四年
- 风险因素
- 表 目 录
- 表 1：A股资金净流入年度数据跟踪
- 表 2：A股资金净流入月度数据跟踪
- 表 3：A股资金流入及流出分项的关键变化汇总
- 图 目 录
- 图 1：历年资金净流入额占自由流通市值的比例
- 图 2：如不考虑私募基金变动，资金净流入额占自由流通市值的比例
- 图 3：过去 12 月累计净流入占流通市值的比例环比小幅下降
- 图 4：新增开户数在今年 11 月环比微升（单位：亿元）
- 图 5：今年 11 月的新增开户数仍处于 2016 年以来最低水平
- 图 6：宁波交易结算资金变动趋势与全国情况较为一致
- 图 7：宁波交易结算资金同比增速与全国情况较为一致
- 图 8：今年年初以来，融资余额实现小幅正增长
- 图 9：融资余额在 6月-8月持续下降， 9月以来持续回升
- 图 10：融资余额自 9月以来持续增加
- 图 11：融资余额占流通市值的比例接近 2021 年 7月时的水平
- 图 12：年初至今，偏股型公募基金份额持续实现正增长
- 图 13：偏股型公募基金份额最近三个月实现小幅正增长
- 图 14：ETF 基金份额年度变化
- 图 15：ETF 基金份额继续在 11 月继续增加，增幅有所回升
- 图 16：2023 年初至今，北上资金净流入小于南下资金净流出
- 图 17：陆股通 -港股通（累计买入净额）自 7月以来大幅下降
- 图 18：北上资金在 8月以来持续净流出 A股
- 图 19：9月-11 月，互联互通渠道的资金延续净流出 A股
- 图 20：私募基金管理规模在 2023 年 10 月环比下降
- 图 21：私募基金仓位在 11 月止跌回升
- 图 22：2023 年 10 月保险机构持有股票的市值环比微降
- 图 23：我们估算，年初至今保险公司资金净流入 A股
- 图 24：上市公司大规模回购或成为常态
- 图 25：2023 年下半年的月均回购规模好于上半年
- 图 26：2023 年上市公司减持压力低于 2022 年同期
- 图 27：10 月的上市公司减持规模较 9月环比微增
- 图 28：年度分红金额平稳增加
- 图 29：上市公司分红率在 11 月环比继续上升
- 图 30：2023 年股权融资月均规模较 2022 年下降
- 图 31：今年各项股权融资项目中，增发金额占比相较去年提升
- 图 32：历年交易费用及印花税
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