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机械行业2023年11月投资策略：10月制造业PMI降至收缩区间，持续关注通用装备&绩优隐形冠军投资机会
- 2023-11-09 20:05:40上传人：盼你**音信
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核心观点10月行情回顾&重要数据跟踪：10月PMI指数49.50%，降至收缩区间10月机械行业（申万分类）指数下跌5.91%，低于沪深300指数2.74个pct。机械行业TTM市盈率/市净率约为27.19/2.11倍。2023年以来钢价/铜价/铝价指数变动-5.08%/-4.16%/-5.32%；10月以来钢价/铜价/铝价指数环比变动-1.85%/-2.34%/-3.14%。PMI（国家统计
- 10 月 制造业 PMI 降至收缩区间 ，持续关注通用装备 &绩优隐形冠军投资机会
- 核心观点：产业升级 +自主可控，把握结构性机会
- 机械行业背景及展望：高端制造成长大机遇
- 研究框架：把握强阿尔法公司，挖掘高贝塔行业投资机会
- 投资建议：给予机械行业 “ 超配 ” 评级
- 10 月行情回顾
- 10 月机械板块重点推荐组合表现
- 10 月机械板块 下跌 5.91% ， 低于 沪深 300 2.74 个点
- 10 月 机械板块 估值水平处于较低位置
- 10 月机械子行业 普遍 下滑 ， 船舶海工 涨幅最高
- 数据跟踪： 10 月制造业 PMI 指数 49.50 %
- 10 月制造业 PMI 指数 49.50 %，环比 下降 0. 70 个 pct
- 10 月 钢 /铜 /铝 价格指数环比 变动 -1.85%/-2.34%/-3.14%
- 机床 ： 202 3年 9月金属切削机床 产量同比 上升 23.54 %
- 工业机器人： 202 3年 9月 产量同比 -14.30 %
- 工程机械： 2023 年 9月挖掘机销量同比下降 33 %
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 装备制造业进入产业升级期第二阶段，高端制造迎来成长大机遇
- 图 2： 机械行业成长阶段先于下游需求，不同细分行业所处阶段大不一样
- 图 3： 机械行业研究框架
- 图 4： 机械行业按特性分类及示例
- 图 5： 机械行业（申万分类）单月涨跌幅
- 图 6： 机械行业（申万分类）单年 /月涨跌幅全行业排名
- 图 7： 申万一级行业 2023 年 10 月单月涨跌幅排名
- 图 8： 机械行业（申万分类）近 10 年 PE （ TTM ） /PB
- 图 9： 机械行业（申万分类）近 3年 PE （ TTM ） /PB
- 图 10： 机械子行业 2023 年 10 月单月涨跌幅排名 船舶海工 行业涨幅最高
- 图 11： 机械子行业 202 3年 1月以来涨跌幅排名
- 图 12： 机械行业 2023 年以来涨跌幅前后五名
- 图 13： 机械行业 10 月涨跌幅前后五名
- 图 14： 2023 年 10 月制造业 PMI 指数为 49.50 %
- 图 15： 2023 年 9月高技术制造业 PMI 为 50.1 0%
- 图 16： 2023 年 9月装备制造业 PMI 为 50. 60%
- 图 17： 钢材综合价格指数（ CSPI ）情况
- 图 18： LME 铜价情况
- 图 19： LME 铝价情况
- 图 20： 2023 年 9月 金属切削机床产量同比 上升 23.54 %
- 图 21： 2023 年 1-9月 金属切削机床产量累计同比 +1.60 %
- 图 22： 2023 年 9月 金属成形机床产量同比 -7.10 %
- 图 23： 2023 年 1- 9月 金属成形机床产量累计同比 -18.50 %
- 图 24： 2023 年 9月 中国工业机器人产量同比 -14.30 %
- 图 25： 2023 年 1- 9月 中国工业机器人产量同比 +0.40 %
- 图 26： 2021 年 12 月中国工业机器人出口交货值同比 +22.80%
- 图 27： 2023 年 1- 9月 制造业固定资产投资累计 +6.20 %
- 图 28： 2023 年 9月 挖掘机产量同比 -35.50 %
- 图 29： 2023 年 1-9 月 挖掘机累计产量同比 -23.50 %
- 图 30： 2023 年 9月 挖掘机主要企业销量同比 -32.60 %
- 图 31： 2023 年 1- 9月 挖掘机主要企业销量同比 -2 5.70 %
- 图 32： 2023 年 9月 装载机主要企业销量同比 -19.10 %
- 图 33： 2023 年 1- 9月 装载机主要企业销量同比 -13.27 %
- 表 1： 重点公司盈利预测及投资评级 （截止到 11 月 06 日）
- 表 2： 11 月金股盈利预测及投资评级（截止到 11 月 06 日）
- 表 3： 重点推荐标的组合公司最新估值（截止到 11 月 6日）
- 表 4： “ 小而美 ” 标的组合公司最新估值（截止到 11 月 6日 ）
- 表 5： 国信机械月度组合收益情况
- 表 6： 国信机械金股收益情况
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