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化工新材料研究之光伏胶膜：技术变革引发材料升级，POE树脂国产化前景可期
- 2023-09-11 14:20:12上传人：pL**OU
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封装胶膜是光伏组件的核心辅材。在光伏组件当中上下两层封装胶膜将晶硅电池片与光伏玻璃及背板进行粘结，起到保护电池片的作用。为确保组件性能在使用寿命期间保持稳定，封装胶膜通常需要具备高透光率、高水汽阻隔率、高体积电阻率、抗PID性能、优秀的耐候性等特征。目前EVA胶膜是主流材料，而随着双面组件渗透率的提升，POE胶膜的应用也将日益广泛。 整体需求随光伏高景气上行，技术迭代引结构变化。预计2025
- 1．封装胶膜是光伏组件的核心辅材
- 2．整体需求随光伏高景气上行，技术迭代引结构变化
- 2.1 光伏新增装机持续高速增长，预计 2025 年封装胶膜需求将超过 50 亿平米
- 2.2 N型及双面趋势推动封装材料升级，短期内共挤 EPE 胶膜或成折中之选
- 2.3 N型双面组件封装方案各异， POE 树脂需求呈爆发式增长
- 3．胶膜：供需有望延续紧平衡，竞争格局相对稳固
- 3.1 胶膜产能持续扩张，二三线厂商加速崛起
- 3.2 产品切换期技术价值有所放大，龙头企业具备先发优势
- 3.3 营运压力随经营规模提升而增加，资金筹措能力同样关键
- 4．树脂：石化行业延伸发展新热点，国产化进程提速
- 4.1 EVA 树脂短期仍需进口，光伏料产能爬坡及验证周期影响放量节奏
- 4.2 POE 树脂工业化存在三大技术壁垒，国产替代初见曙光
- 5．业务建议与风险分析
- 5.1 业务建议
- 5.2 风险分析
- |研究院 · 授信审批部 [Table_Yemei1] 行内偕作 · 深度报告
- 敬请参阅尾页之免责声明 2/2
- 图目录
- 图 1：光伏胶膜产业链示意图
- 图 2：全球光伏新增装机量预测（单位： GW）
- 图 3：光伏组件价格变化趋势（单位：元 /W） %
- 图 4： CPIA 对 2025 年全球光伏新增装机预测变化
- 图 5：不同电池技术路线市占率变化趋势预测
- 图 6：单 /双面组件市场占有率变化趋势预测
- 图 7： EVA 、 POE 胶膜的价格差异（单位：元 /m 2）
- 图 8：多层共挤 EPE 胶膜的结构
- 图 9：近几年主要胶膜厂商毛利率变化情况
- 图 10 ：光伏胶膜生产工艺流程
- 图 11 ：近几年胶膜厂商净营业周期（天）
- 图 12 ： 2022 年胶膜厂商净利润与现金流（亿元）
- 图 13 ： 2020-2023Q1 主要胶膜厂商融资合计（亿元）
- 图 14 ： 2021 年全球 EVA 树脂消费结构
- 图 15 ： 2022 年全球 POE 树脂消费结构
- 图 16 ： EVA 树脂的结构及主要应用
- 图 17 ：光伏级 EVA 树脂的建设周期
- 图 18 ： POE 树脂的制备反应及结构示意图
- 图 19 ：茂金属催化剂的结构示意图
- 图 20 ：高碳 α-烯烃的国产化进展
- 表目录
- 表 1： EVA 、 POE 胶膜的性能对比
- 表 2：不同 电池 组件封装方案变化趋势预测
- 表 3：全球光伏胶膜及上游树脂需求量预测
- 表 4： 2022 年国内主要厂商光伏胶膜供给情况（亿平米）
- 表 5：国内主要厂商光伏胶膜产能规划整理
- 表 6： 2022 年国内光伏级 EVA 树脂主要生产装置产能（万吨 /年）
- 表 7： 2023~2024 年国内光伏级 EVA 树脂投产计划（万吨 /年）
- 表 8：全球 POE 产能分布
- 表 9：截至 2023 年 8月国内企业 POE 项目进展情况（产能单位：万吨 /年）
- 附录
- 附录 1国内 EVA 树脂远期项目规划（不完全统计）
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