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汽车行业深度研究：新能源热管理加速演进，国产零部件厂商迎崛起良机
- 2022-11-04 08:15:35上传人：墨染**城色
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新能源汽车加速渗透，汽车热管理迎来量价双升。我们预计2025年全球、国内新能源乘用车热管理市场规模分别为1087亿元、706亿元，2022-2025年CAGR分别为25%、29%。 量：“政策托底”叠加“供给催化”，看好新能源汽车持续放量。政策端，新能源汽车促销费、“双积分”考核趋严，车企继续发力新能源市场；供给端，电池技术变革带来续航提升，自主品牌引领推出低油耗、高动力性能的混动车型，丰富
- 一、 新能源汽车加速渗透，热管理迎来量价双升黄金期
- 1.1 政策端：新能源促消费举措叠加 “双积分 ”趋严驱动电动汽车放量
- 1.2 供给端：续航和动力性能改善驱动新能源汽车渗透率向上
- 1.3 新能源汽车热管理量价齐升，热管理市场高成长空间
- 1.3.1 电动化催生热管理系统增量零部件
- 1.3.2 新能源热管理单车价值量显著提升
- 二、 电池液冷与热泵空调是主流，汽车热管理朝高度集成化方向发展
- 2.1 电池热管理系统：液冷是目前主流趋势，直冷是未来发展方向
- 2.2 空调热管理：热泵空调渗透率提升，多方案提升低温环境下的热泵效率
- 2.3 电机电控热管理：液冷是当前主流， 油冷是未来趋势
- 三、 格局变迁：智能电动时代，国产厂商迎来发展新机遇
- 3.1 全球热管理行业集中度高，海外巨头市占率稳定
- 3.1.1 日本电装：全球最大的汽车热管理系统供应商
- 3.1 .2 韩国翰昂：全球第二大汽车热管理系统供应商
- 3.1.3 法国法雷奥：欧洲市场热管理零部件龙头
- 3.1.4 德国马勒：全球第四大汽车热管理系统供应商
- 3.2 智能电动化背景下，国内热管理龙头未来可期
- 3.2.1 三花智控：全球阀类核心零部件供应商
- 3.2.2 银 轮股份：热管理产品矩阵不断拓展，有望迎业绩拐点
- 3.2.3 中鼎股份：热管理稳中有升，空悬赛道迎新拐点
- 3.2.4 盾安环境：掌握大口径阀类核心技术，有望受益市场扩容红利
- 四、 投资建议
- 五、 风险提示
- 图表 1：国内新能源乘用车销量及增速
- 图表 2：国内新能源乘用车渗透率
- 图表 3： 2022 年国家层面新能源促消费相关政策（部分）
- 图表 4： 2022 年地方层面新能源促消费相关政策（部分）
- 图表 5： 乘用车新能源汽车积分交易方式变化
- 图表 6： 乘用车 企业平均燃料消耗量积分核算变化
- 图表 7：特斯拉 4680 圆柱电池性能参数
- 图表 8：宁德时代 CTP3.0 麒麟电池续航里程
- 图表 9：部分纯电动车型以及混动车型续航里程对比
- 图表 10 ：比亚迪 DM -i EHS 电混系统
- 图表 11 ：长城汽车柠檬 DHT 混动总成
- 图表 12 ：典型混动汽车与同级别燃油车型竞品参数对比
- 图表 13 ：传统燃油车热管理方案
- 图表 14 ：新能源汽车热管理方案
- 图表 15 ：电子水泵替换机械水泵
- 图表 16 ：电池冷却器是新增核心零部件
- 图表 17 ：乘员舱热管理阀类产品一览图
- 图表 18 ：特斯拉 八通阀
- 图表 19 ：集成膨胀水壶及其热管理系统
- 图表 20 ：传统燃油车和新能源汽车热管理单车价值量对比
- 图表 21 ： 2021 -2025 全球 /国内热管理市场规模及同比增速
- 图表 22 ： 2021 -2025 全球 /国内新能源热管理市场规模及同比增速
- 图表 23 ：电动汽车热管理技术朝着高度集成化方向发展
- 图表 24 ：电动汽车热管理构型发展趋势
- 图表 25 ：特斯拉热管理系统技术发展时序
- 图表 26 ：搭载热泵空调的特斯拉 Model Y 热管理系统
- 图表 27 ：锂电池在不同温度下放电曲线
- 图表 28 ：不同倍率放电电池单体平均温升曲线
- 图表 29 ：不同倍率充电电池单体 平均温升曲线
- 图表 30 ：被动式风冷（自然冷却）热管理路线
- 图表 31 ：主动式风冷（强制冷却）热管理路线
- 图表 32 ：串联式风冷热管理路线
- 图表 33 ：并联式风冷热管理路线
- 图表 34 ： 2021 新能源汽车销量 TOP20 电池热管理技术方案
- 图表 35 ：液冷技术方案架构
- 图表 36 ：江淮 iEV 系动力电池液冷技术
- 图表 37 ：宁德时代麒麟电池 CTP3.0 多功能夹层
- 图表 38 ：直冷技术方案 架构
- 图表 39 ：汽车空调热管理原理
- 图表 40 ：风暖 PTC 空调技术方案架构
- 图表 41 ：水暖 PTC 空调技术方案架构
- 图表 42 ：搭载热泵空调的畅销车型
- 图表 43 ：热泵变频空调循环示意图
- 图表 44 ：常见制冷剂的主要性能比较
- 图表 45 ：电机电控热管理系统技术架构
- 图表 46 ：水冷散热流程图
- 图表 47 ：油冷散热流程图
- 图表 48 ：全球部分热管理零部件企业产品布局
- 图表 49 ： 2014 -2020 年全球热管理系统市场市占率
- 图表 50 ： 2020 年全球热管理系统市场市占率
- 图表 51 ： 2015 -2021 财年日本电装总营收与热管理营收
- 图表 52 ： 2015 -2021 财年日本电装业务占比
- 图 表 53 ： 2021 财年日本电装客户结构拆分
- 图表 54 ：日本电装热泵空调系统
- 图表 55 ： 2015 -2021 财年韩国翰昂总营收与净利润
- 图表 56 ： 2021 财年韩国翰昂不同地区销售占比
- 图表 57 ： 2021 财年韩国翰昂客户结构拆分
- 图表 58 ：韩国翰昂热管理产品矩阵
- 图表 59 ： 2015 -2021 财年法国法雷奥热管理业务营收与总营收
- 图表 60 ： 2015 -2021 财年法国法雷奥业务占比
- 图表 61 ： 2021 财年法国法雷奥分地区收入拆分
- 图表 62 ：法国法雷奥冷热管理系统产品
- 图表 63 ： 2015 -2021 财年德国马勒热管理业务营收与总营收
- 图表 64 ： 2015 -2021 财年德国马勒业务占比
- 图表 65 ： 2021 财年德国马勒客户分地区拆分
- 图表 66 ：德国马勒热管理系统产品
- 图表 67 ： 2021 年全球新能源 乘用车市场份额
- 图表 68 ： 2016 -2021 全球新能源汽车渗透率
- 图表 69 ： 2021 电装、翰昂、法雷奥和马勒全球 TOP 3 地区营业收入占比
- 图表 70 ： 2017 -2021 财年电装、翰昂、法雷奥和马勒毛利率
- 图表 71 ： 2017 -2021 三花智控、银轮股份、中鼎股份和盾安环境毛利率
- 图表 72 ： 2017 -2021 财年电装、翰昂、法雷奥和马勒净利率
- 图表 73 ： 2017 -2021 三花智控、银轮股份、中鼎股份和盾安环境净利率
- 图表 74 ：三花智控总营收及同比增长率
- 图表 75 ： 三花智控主要阀类零部件国内市占率
- 图表 76 ：三花智控毛利率、归母净利率
- 图表 77 ： 2017 -202 2H1 三花智控费用率
- 图表 78 ：银轮股份总营收及同比增长率
- 图表 79 ： 银轮股份 2023 年预期业务占比
- 图表 80 ：银轮股份毛利率、归母净利率
- 图表 81 ： 2017 -2022H1 银轮股份费用率
- 图表 82 ：中鼎股份总营收及同比增长率
- 图表 83 ： 2017 -2021 年中鼎股份业务占比
- 图表 84 ：中鼎股份毛利率、归母净利率
- 图表 85 ： 2017 -2022H1 中鼎股份费用率
- 图表 86 ：中鼎股份近期热管理项目情况
- 图表 87 ：盾安环境总营收及 同比增长率
- 图表 88 ： 2017 -2021 年盾安环境业务占比
- 图表 89 ：盾安环境毛利率、归母净利率
- 图表 90 ： 2017 -2022H1 盾安环境费用率
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