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医药生物行业周报：2023医保目录调整启动，关注医保谈判品种
- 2023-06-19 09:10:24上传人：az**蓝的
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- —— 医药生物行业周报（ 2023 06 12 -06 16 ）
- [Table_Rating] 增持（维持）
- [Table_Summary] ◼ 主要观点
- 行情回顾： 上周（ 6.12 -6.16 日，下同）， A股 SW 医药生物行业指数
- 上涨 0.60% ，板块整体跑输沪深 300 指数 2.70pct ，跑输创业板综指
- 5.33pct 。在 SW31 个子行业中，医药生物涨跌幅排名第 23 位。
- 港股恒生医疗保健指数上周下跌 0.22% ，跑输恒生指数 2.49pct ，在 12
- 个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第 8位。
- 本周观点： 2023 年新版医保目录调整 启动 ， 关注医保谈判品种
- 医保目录调整启动，下个月进入申报阶段。 2023 年 6月 9日，国家医
- 保局公布《 2023 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录
- 调整工作方案 （征求意见稿） 》和《 2023 年国家基本医疗保险、工伤
- 保险和生育保险药品目录调整申报指南（征求意见稿）》。此次征求
- 意见稿的截止时间为 2023 年 6月 15 日（星期四） 17 ： 00 前，公众可
- 以书面或电子 邮件的形式反馈，而《谈判药品续约规则》与《非独家
- 药品竞价规则》将另行公开征求意见。从工作程序来看，工作程序分
- 为 5个阶段，包括准备阶段（ 2023 年 5-6月）、申报阶段（ 2023 年 7
- 8月）、专家评审阶段（ 2023 年 8-9月）、谈判 /竞价阶段（ 2023 年 9
- 11 月）、公布结果阶段（ 2023 年 11 月）。
- 多款新冠药物有望纳入医保。 在申报范围方面，根据调整指南来看，
- 新版医保目录的申报时间要求仍旧保持一致，仍旧以 6月 30 日之前经
- 国家药监部门批准上市的新通用名药品，具体时间范围为 2018 年 1月
- 1日至 2023 年 6月 30 日。根据中国新闻网，信立泰、贝达药业、亿
- 帆医药等企业今年新获批的 12 款国产或引进新药有望入选。同时指南
- 里也明确了符合条件的这个新冠抗病毒用药也都可按程序进行申报，
- 此前 2022 年调整工作方案的表述为“纳入最新版”《新型冠状病毒肺
- 炎诊疗方案》的药品，目前医保目录内仅阿兹夫定 和清肺排毒颗粒两
- 款 新冠 治疗 药物，已上市的新冠抗病毒药物包括先声药业的先诺欣、
- 君实生物的 VV116 、众生药业的来瑞特韦片等产品今年有机会纳入医
- 保。
- 申报细则中经济性内容调整。 申报的同时，需提交摘要幻灯片，内容
- 包括基本信息、安全性、有效性、经济 性、创新性、公平性。其中经
- 济性（限目录内）内容的要求中，与 2022 年不变是仍需提供过去两年
- （ 2021 年 1月 1日至 2023 年 6月 30 日）大陆地区药品销售费用，增
- 加当前费用价格情况、预计未来三年内销量和对医保基金的影响等内
- 容，删去了各省挂网情况以及和目录内同治疗领域要求对比的要求。
- 在公平性内容方面，对目录外药品还需要提供价格费用等信息。
- 谈判竞价重视度再提高，医保成功率逐年提高。 谈判竞价阶段相比于
- 去年也延长了一个月的时间，从 9-10 月延长到 9-11 月，最终药品目录
- 调整结果预计在 2023 年 11 月公布。根据 IQVIA 数据， 2022 年医保谈
- 判成功率相比于 2019 -2021 年继续提高，目录外新增药品谈判 /竞价成
- 功率达 80.6% ，价格降幅稳定在 60% ，去年 19 种药品实现了“当年获
- 批当年谈判进医保”。面对不断优化、完善的准入政策环境和医保制
- 度改革，药企应当重点关注产品的临床价值，明确各类健康和财务风
- [Table_I ndustry] 行业 : 医药生物
- 日期 :
- shzqdatemark
- [Table_Author] 分析师 : 邓周宇
- Tel:
- E-mail: dengzhouyu@shzq.com
- SAC 编号 : S0870523040002
- 分析师 : 张林晚
- Tel: 021 -53686155
- E-mail: zhanglinwan@shzq.com
- SAC 编号 : S0870523010001
- 联系人 : 王真真
- Tel: 021 -53686246
- E-mail: wangzhenzhen@shzq.co
- m
- SAC 编号 : S0870122020012
- 联系人 : 李斯特
- Tel: 021 -53686148
- E-mail: lisite@shzq.com
- SAC 编号 : S0870121110002
- 联系人 : 徐昕
- Tel: 021 -53686141
- E-mail: xuxin03308@shzq.com
- SAC 编号 : S0870121100014
- [Table_QuotePic] 最 近 一年行业指数 与沪深 300 比较
- [Table_ReportInfo] 相关报告：
- 《 关 注 中 药 配 方 颗 粒 和 血 制 品 的 长 期 投 资
- 机会》
- —— 2023 年 06 月 11 日
- 《 儿 科 中 成 药 政 策 红 利 密 集 释 放 ， 关 注 下
- 半年进入基药目录的机会》
- —— 2023 年 06 月 03 日
- 19%
- 15%
- 12%
- 8%
- 5%
- 2%
- 2%
- 5%
- 9%
- 06/22 08/22 11/22 01/23 04/23 06/23
- 医药生物 沪深 300
- 2023年06月17日
- 行业周报
- 《 诊 疗 秩 序 恢 复 释 放 需 求 ， 中 医 药 传 承 创
- 新持续发展》
- —— 2023 年 05 月 27 日
- 险的责任承担。
- 医保基金整体运行平稳，目录持续扩容。 根据国家医保局统计， 2022
- 年，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入、总支出分别为
- 30697.72 亿元、 24431.72 亿元，年末基金累计结存 42540.7 3亿元。
- 2023 年一季度基本医疗保险基金（含生育保险）总收入 9100.48 亿
- 元 ， 同 比 增 长 9.5% ， 基 本 医 疗 保 险 基 金 （ 含 生 育 保 险 ） 总 支 出
- 5577.45 亿元，同比增长 21.7% 。我们认为主要得益于药品带量采购和
- DRG/DIP 支付改革的推进，医保基金整体运行平稳，“腾笼换鸟”为
- 医保目录扩容给创新药进医保留下了更多的空间。
- ◼ 投资建议
- 医保目录目前处于准备阶段，申报阶段将于 7 月开始。我们认为具有
- 真正临床价值的创新药产品、疗效明确的中成药将更快进入医保目录
- 放量，同时医保基金的平稳运行也保障了产品的使用。从历史经验来
- 看，谈判产品进入医保后，首年销售额通常能获得较为明显的增速，
- 之后保持稳定增长。 2022 年以前整体谈判药品在国内公立医院的渗透
- 率尚未达到较高水平，落地情况仍需进一步提高。 2023 年 1月，国家
- 医保局官网公示出《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五
- 次会议第 00769 号（医疗卫生类 068 号）提案答复的函》，强调下一
- 步将继续完善谈判药品落地机制。预计多重机制下，医保创新产品 将
- 迎来较好的增长。 建议关注有新产品上市可能进入医保目录的的亿帆
- 医药、恒瑞医药、贝达药业、信立泰。
- ◼ 风险提示
- 药品 /耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险
- 行业周报
- 请务必阅读尾页重要声明 3
- 目 录
- 1 本周观点： 2023 医保目录调整启动，关注医保谈判品种
- 2 上周市场回顾
- 2.1 板块行情回顾
- 2.2 个股行情回顾
- 3 行业要闻与最新动态
- 3.1 国内医药上市公司要闻和行业动态
- 3.2 海外医药上市公司要闻和行业动态
- 4 沪深港通资金流向更新
- 5 行业核心数据库更新
- 5.1 疫情及流感数据更新
- 5.2 一致 性评价及注册信息更新
- 5.3 核心原料药数据更新
- 5.4 各地集中采购及新政推行更新
- 6 医药公司融资情况更新
- 7 本周重要事项公告
- 8医药行业重点个股估值
- 9风险提示
- 图：
- 图 1： A 股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（ 6.12
- 6.16 ）
- 图 2： 港股 大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况
- （ 6.12 -6.16 ）
- 图 3： A 股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（ 6.12
- 6.16 ）
- 图 4 ：全国发热门诊（诊室）诊疗人数变化趋势
- 图 5 ：全国哨点医院流感样病例新冠和流感病毒阳性率变化
- 趋势
- 图 6 ：全国新型冠状病毒感染本土病例变异株变化趋势
- 图 7 ： 2020 － 2024 年度南方省份哨点医院报告的流感样病
- 例 %
- 图 8 ： 2020 － 2024 年度北方省份哨点医院报告的流感样病
- 例 %
- 图 9 ： 主要维生素原料药价格（单位：元 /千克）
- 图 10 ：主要抗生素原料药价格（单位：元 /千克、元 /BOU ）
- 图 11 ：主要心脑血管类原料药价格（单位：元 /千克）
- 表：
- 表 1： A 股医药行业涨跌幅 Top5 （ 6.12 -6.16 ）
- 表 2： H 股医药行业涨跌幅 Top5 （ 6.12 -6.16 ）
- 表 3： A+H 股公司要闻核心要点（ 06.12 -06.17 ）
- 2023.06.16 ）
- 表 7： 近期医药板块定向增发预案更新
- 表 8： 近期医药板块可转债预案进度更新
- 表 9： 本周医药股解禁信息（ 06.12 -06.16 ）
- 表 10 ： 本周医药股解禁信息（ 06.19 -06.23 ）
- 表 11 ： 医药行业重点个股估值（ 6.16 数据）
- 行业周报
- 请务必阅读尾页重要声明 5
- 1 本周观点： 2023 医保目录调整启动，关注医保
- 谈判品种
- 医 保目录调整启动，下个月进入申报阶段。 2023 年 6月 9日，
- 国家医保局公布《 2023 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保
- 险药品目录调整工作方案（征求意见稿）》和《 2023 年国家基本
- 医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整申报指南（征求意
- 见稿）》。此次征求意见稿的截止时间为 2023 年 6月 15 日（星
- 期四） 17 ： 00 前，公众可以书面或电子邮件的形式反馈，而《谈
- 判药品续约规则》与《非独家药品竞价规则》将另行公开征求意
- 见 。 从工 作程 序来 看 ，工作 程 序分 为 5 个阶 段，包 括 准备 阶段
- （ 2023 年 5-6月）、申报阶段（ 2023 年 7-8月）、专家评审阶段
- （ 2023 年 8-9月）、谈判 /竞价阶段（ 2023 年 9-11 月）、公布结
- 果阶段（ 2023 年 11 月）。
- 多款新冠药物有望纳入医保。 在申报范围方面，根据调整指
- 南来看，新版医保目录的申报时间要求仍旧保持一致，仍旧以 6月
- 30 日之前经国家药监部门批准上市的新通用名药品，具体时间范
- 围为 2018 年 1月 1日至 2023 年 6月 30 日。根据中国新闻网，信
- 立泰、贝达药业、亿帆医药等企业今年新获批的 12 款国产或引进
- 新药有望入选。同时指南里也明确了符合条件的这个新冠抗病毒
- 用药也都可按程序进行申报，此前 2022 年调整工 作方案的表述为
- “纳入最新版”《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》的药品， 目前医
- 保目录内仅阿兹夫定 和清肺排毒颗粒两款 新冠 治疗 药物 ，已上市
- 的新冠抗病毒药物包括先声药业的先诺欣、君实生物的 VV116 、
- 众生药业的来瑞特韦片等产品今年有机会纳入医保。
- 申报细则中经济性内容调整。 申报的同时，需提交摘要幻灯
- 片，内容包括基本信息、安全性、有效性、经济性、创新性、公
- 平性。其中经济性（限目录内）内容的要求中，与 2022 年不变是
- 仍需提供过去两年（ 2021 年 1月 1日至 2023 年 6月 30 日）大陆
- 地区药品销售费用，增加当前费用价格情况、预计 未来三年内销
- 量和对医保基金的影响等内容，删去了各省挂网情况以及和目录
- 内同治疗领域要求对比的要求。在公平性内容方面，对目录外药
- 品还需要提供价格费用等信息。
- 谈判竞价重视度再提高，医保成功率逐年提高。 谈判竞价阶
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