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基础化工行业周报：高温天气推高能源价格，看好化工品景气修复
- 2022-08-29 10:13:55上传人：莫辞**味薄
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主要观点：
行业周观点
本周申万化工板块整体涨跌幅表现排名第14位，下跌0.48%，走势强于市场整体走势。上证综指和创业板指分别下跌0.67%、3.44%，申万化工板块跑赢上证综指0.19个百分点，跑赢创业板指2.96个百分点。
碳中和背景下，生物基材料有望迎来需求爆发期，看好生物基材料企业估值修复。在全球不少国家，生物基材料已经被应用于解决传统能源供应和污染的问题，我国计划在20
- 程 中 能 够 大 幅 降 低 二 氧 化 碳 排 放 量 ， 建 议 关 注 凯 赛 生 物 （ 生 物 基 尼
- 龙）、 华恒生物 （氨基酸）、 金丹科技 （聚乳酸）等。
- 光伏领域 N型电池放量有望带动 POE 需求增长，看好 POE 国产替代的
- 千亿市场空间。 POE 目前需求 125 万吨左右，主要用于汽车轻量化领
- 域，随着 N 型电池放量， POE 在光伏领域占比有望快速提升，将成为 3
- 年 10 倍 千 亿市 场 空间 的 产品 。 目前 POE 的 主 要 生产 厂 商 为陶 氏、
- MITSUI 、 SNNC 、LG 、EXXON MOBIL 和 BOREALIS ，国内企业的进
- 展基本还处在起步阶段。 POE 的技术难点集中在茂金属催化剂，被称为
- 催化剂领域的 “皇冠 ”，而卫星化学正在向这顶 “皇冠 ”发出挑战。公司 α-烯
- 烃中试装置将于年底落地， POE10 万吨中试装置预计将于 2023 年落
- 地。 2021 年 9月，万华化学自主知识产权的 POE 产品已经完成中试。
- 按照规划，万华将在 2023 年投产 10 万吨 POE ，2025 年之前合计投产
- 20 万吨。建议关注 卫星化学 （轻烃化工） ，万华化学 （MDI ） 。
- 国六政策趋严推动重卡加速更新迭代，看好国六尾气催化市场的爆发增
- 长。 目前全球共形成了欧盟、美国、日本三大汽车排放标准体系，我国
- 汽车排放标准主要延续了欧盟排放标准框架。重卡方面， 相对于国五标
- 准，国六标准 NOx 限值为 460mg/km ，相比国五下降 77% ，轻卡限值为
- 35mg/km ，相比于国五下降 42% 。国六排放标准的柴油车将逐步推出市
- 场，新增柴油车对分子筛尾气净化催化剂的需求旺盛，建议关注 中触媒
- （分子筛）、 万润股份 （信息及显示材料、分子筛）、 中自科技 （尾气
- 处理）等。
- 电解液溶质赛道长坡厚雪，看好行业产能扩张及技术快速迭代带来的投
- 资机会。 从需求端来看，未来十年新能源汽车有望保持年均 30% 以上的
- 41%
- 28%
- 16%
- 4%
- 8%
- 20%
- 8/21 11/21 2/22 5/22
- 基础化工 沪深 300
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