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2022年3月经济数据点评：经济尚未触底，政策仍需加码
- 2022-04-19 08:25:08上传人：经年**is
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- 一、 3月经济数据整体符合 预期
- 二、疫情冲击尚未结束，政策端需发力加码
- 三、基建：如期反弹，实现两位数增长
- 四、制造业：疫 情扰动，复苏弱于季节 性
- 五、地产：销售持续恶化，投资韧性较强
- 六、消费：大幅走低，食品医药表现较好
- 七、风险提示
- 图目录
- 图 1：从支出法来看，一季度制造业、基建和出口增速较高，制造业主要是受基数因素抬升
- 图 2： 2022 年一季度，第三产业增速受疫情较大冲击
- 图 3： 3月基建投资同比增速大幅反弹
- 图 4： 3月基建环比增速超过历史同期表现
- 图 5：制造业单月增速回落，主要因为基数扰动
- 图 6：制造业 PMI 持续回落
- 图 7： 从 3月的单月环比来看，仅有运输设备的环比增速高于历史同期
- 图 8：一二线城市商品房销售近期加速下滑
- 图 9： 开发商到位资金增速持续恶化
- 图 10 ：终端价格温和上涨，给社零带来正向支撑
- 图 11 ： 3月必选消费品韧性较强，可选、居住、汽车消费均回落
- 图 12 ：必选消费品韧性较强，可选、居住、汽车消费的增速均出现回落
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