宏观专题:今年货币和利率的关键路标
- 2022-02-28 05:00:19上传人:岁月**回首
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- 一、货币的路标:上半年 以我为主 ”,下半年 “顺势而为 ”
- 二、宽信用的核心是房地产需求企稳
- 三、利率的路标:短端看出口,长端看地产
- 图 1:2020 年 5月至今,人民币相对美元和 CFETS 货币篮子持续升值
- 图 2:20 -21 年贸易顺差的快速提升显著拉动了银行代客结售汇顺差和汇率升值
- 图 3:21 年 1-7月国内出口份额一度出现小幅回落
- 图 4:2月以来房 地产需求 “塌方 ”
- 图 5:近期降息预期明显收敛,短端利率小幅上行
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