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行业配置主线探讨：当下是军工&周期，Q4关注价值
- 2021-08-16 19:05:26上传人：迷途**了雾
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- 一、市场主线风格探讨
- 1.1 成长：牛市中后段行情扩散，建议重点关注军工
- 1.2 周期：业绩兑现仍不充分，可能是预期差最大的方向
- 1.3 价值：金融白马等低估值价值股的机会可能是在四季度
- 二、市场表现跟踪
- 2.1 市场表现回顾：小盘成长风格继续演绎，成长板块内部成交热度分化
- 2.2 市场数据跟踪
- 三、宏观中观基本面跟踪
- 3.1 投资
- 3.2 外需
- 3.3 工业
- 3.4 通胀
- 3.5 上游：资源品
- 3.6 中游：建材、机械设备
- 3.7 下游：房地产、消费
- 四、行业基本面跟踪
- 风险因素
- 表 目 录
- 表 1：行业配置建议
- 表 2：一级行业基本面变化跟踪
- 图 目 录
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- 图 2：基金持仓会向其他基本面还不错的板块扩散，比如军工 （单位： %）
- 图 3：军工 上半年短期调整不改长期景气改善趋势（单位：点）
- 图 4：军工板块的 ROE 弹性不高但稳定性好（单位： %）
- 图 5：成长板块中 军工的 PB 估值相对较低 （单位： %）
- 图 6：宏观经济分歧会导致周期板块调整但之后还会有第二波行情（单位：点）
- 图 7：大宗商品的供给曲线
- 图 8：7月 PMI 连续 6个月回落（单位： %）
- 图 9：7月 PPI 重回 9%的高点（单位： %）
- 图 10：7月铁矿石价格下跌，螺纹钢、动力煤仍上涨 （单位： %）
- 图 11：7月铜、铝、锌继续上涨（单位： %）
- 图 12：核心资产估值回落到接近平均 +2 倍标准差 （单位：倍数）
- 图 13：2015 年 Q4 创业板 ROE 拐点出现前还有一波修复机会（单位： %，点）
- 图 14：7月成长风格继续占优的同时周期有所修复（单位：倍）
- 图 15：7月小盘股风格进一步强化（单位： %）
- 图 16：7月市场上涨的主线仍围绕业绩兑现展开（单位： %）
- 图 17：近 3个月强势的板块行情进一步强化（单位： %）
- 图 18：新能源车日均换手率变化情况（单位： %，倍）
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- 图 20：半导体日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 21：医药生物日均换手率变化情况（单位： %，倍）
- 图 22：食品饮料日均换手率变化情况 （单位： %,倍）
- 图 23：7月一级行业涨跌幅（单位： %）
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- 图 25：核心资产上涨股票数占比（单位： %）
- 图 26：茅指数成份上涨股票数大幅下降（单位：只， %）
- 图 27：7月低价股指数表现较好（单位： %）
- 图 28：7月上涨主线仍然集中在高估值板块（单位： %）
- 图 29：6月 A股上涨个股数继续回落，涨跌标准差回升 （单位： %）
- 图 30：一级行业涨跌幅标准差上升到较高位置（单位： %）
- 图 31：三大固定资产投资同比增速均回落（单位： %）
- 图 32：下游制造业利润率提升的幅度和速度仍然缓慢（单位： %）
- 图 33：美国隐含通胀预期出现回落 （单位： %）
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- 图 35：工业企业利润同比回落但与往年相比仍在高位（单位： %）
- 图 36：高炉开工率回升但和往年仍有差距（单位： %）
- 图 37：CPI 继续分化，食品项回落，非食品项创新高（单位： %）
- 图 38：PPI 同比重回高位（单位： %）
- 图 39：猪肉价格低位企稳，蔬菜价格小幅反弹（单位：元 /公斤）
- 图 40：纸浆价格有所回落（单位：元 /吨）
- 图 41：煤炭库存小幅反弹，螺纹钢库存低位企稳（单位：万吨）
- 图 42：铜库存上升，铝锌库存继续下降（单位：万吨）
- 图 43：玻璃价格持续攀升，水泥价格平稳（单位：点，元 /吨）
- 图 44：挖掘机销量和石油沥青消费量均大幅下滑（单位： %）
- 图 45：30 大中城市商品房成交面积同比回落（单位：万平米， %）
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- 图 47：空调、冰箱销量继续下滑，洗衣机销量回落 (单位： %)
- 图 48：汽车销量同比下滑 (单位： %)
- 图 49：锂盐价格持续攀升 （单位：元 /吨）
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- 图 51：硅料价格高位缓跌（单位：美元 /千克）
- 图 52：硅片价格下跌（单位：美元 /片）
- 图 53：新能源车销量继续高增（单位： %）
- 图 54：风电装机容量同比增速维持在高位（单位： %）
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