深度解析可转债“下修”逻辑：三大动机背后 投资应注意什么

　　可转债市场博弈是一个复杂多变的过程。今年多只可转债正股价明显高于转股价，部分已触发强赎。

　　9月 11日，春秋电子发布公告称，公司股价已出现任意连续 30个交易日中至少有 15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%之情形，已触发“春秋转债”的转股价格向下修正条款。公司董事会决定不向下修正“春秋转债”的转股价格，且在未来六个月内，如再次触发可转债的转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。9月13日，崇达技术、起帆电缆、城地香江等多家上市公司也发布暂不向下修正转债转股价格的公告。

　　整体来看，面对大量转债触发下修条款，上市公司不向下修正转债转股价格的选择仍是主流，但选择下修的案例增幅也在明显提高。