皖能电力(000543)：煤价下行机组投产业绩大增 安徽电力偏紧看好装机投产

事件：公司发布2024 年半年报，上半年实现营收140 亿元，同比增长14.42%;归母净利润10.71 亿元，同比增长83.06%;扣非后归母净利润10.59 亿元，同比增长98.33%。单二季度实现营收70.16 亿元，同比增长16.46%;归母净利润6.18 亿元，同比增长44.46%;扣非后归母净利润6.09 亿元，同比增长47.61%。公司二季度业绩处于业绩预告上限。

煤价下跌叠加安徽省内用电需求强劲，上半年业绩维持高增。截至2024 年6 月底，公司控股在运装机1228 万千瓦，较去年年底新增90 万千瓦，两台45 万千瓦9F 燃气机组。另外公司开工建设新疆80 万千瓦光伏和安徽宿州30 万千瓦风电等新能源项目。公司上半年光伏发电量0.57 亿千瓦时，业绩构成以参控股安徽煤电为主，上半年业绩增长主要受益于煤价下降与去年年底新疆坑口机组(特高压外送安徽)投产。

从安徽省国网代理购电价看，预计安徽省内煤电机组中长期电价保持稳定;上半年安徽省用电量增速13.3%，考虑到公司火电机组几乎全部供给在安徽省内，预计公司上半年发电量将随安徽省用电需求大幅增长。