从宏观到微观 民生加银基金尹涛以大类资产配置应对波动

　　在今年的复杂市场环境下，全球及国内股债市场经历了显著的波动与挑战。年初至今，国内外金融市场普遍面临多重不确定因素，导致市场走势扑朔迷离。面对这样的市场格局，有效的大类资产配置策略成为投资者抵御风险、寻求稳健回报的关键。

　　从股市来看，2024年初全球市场连续遭遇股债双杀，打破了2023年末的强劲走势。美股市场尽管在2023年表现出色，但进入新的一年后，市场调整压力显现。同样，欧洲及亚洲股市也未能幸免，泛欧股指连续回落，反映出全球投资者对于市场未来走势的谨慎态度。A股市场虽不乏亮点，但整体波动较大，对投资者的风险管理能力提出了更高要求。

　　债券市场方面，上半年受国内经济预期偏弱、资金面总体充裕等因素影响，债券市场走出超预期牛市，信用债与利率债之间的分化进一步加大。同时，随着宽货币预期的增强，债券市场虽然总体顺风，但波动性也显著提升。