上证报中国证券网讯（记者王彭）今年以来，在多重因素影响下，市场风险偏好处于低位，具有防御属性且稳定分红的资产受到青睐。不过，近期红利资产出现了阶段性调整。如何看待近期的回调？红利资产是否还有投资价值？对此，大摩资源优选混合基金经理沈菁表示，回溯历史可见，在长期无风险利率中枢下移和经济潜在增长率下降的阶段，企业资本开支意愿下降，分红意愿不断提升，高股息资产均跑出明显超额收益。因此，低估值红利资产具备长期配置价值。

　　针对近期红利类资产的调整，沈菁认为，红利资产内部出现一定分化，部分当期具有高股息但盈利稳定性不足的板块担忧盈利波动，出现阶段性兑现行情，而盈利和现金流相对稳定的板块，股价仍相对坚挺。

　　站在当前时点，沈菁认为，红利资产的长期逻辑没有发生根本性变化。“高股息策略的本质是找到一批具有较高且稳定的长期股权回报率的资产，而不仅是简单追求当下股息率的绝对值高，需要从多方面考量。具体到选股上，除了考虑过去3—5年稳定的分红比例和股息率，也需要关注公司是否具备充裕稳定的现金流以及稳步提升的盈利能力，以支撑其分红的持续性。”